Инвестиционный портфель

 Сейчас пифы реинвестирующие дивиденды и другой доход внутри себя не платят налоги. Например есть фонды на индекс Мосбиржи, доход они не выплачивают, а реинвестируют. Поэтому налоги не платятся. Это я к чему. К тому что я давно уже пишу о том, что было бы неплохо, чтобы появился фонд (фонды) на индекс Мосбиржи выплачивающий дивиденды. Сейчас у них отмазка - мы не платим дивиденды для налоговой оптимизации. Ну в общем, если введут налоги на пифы, то смысла от удержания дивидендов внутри фонда не будет. Я уже давно жажду появлению фонда на индекс Мосбиржи, который выплачивает доход, а не реинвестирует внутри себя. Так вот, думаю что вероятность появления таких фондов в скором будущем велика. Либо уже имеющиеся фонды изменят свою дивидендную политику (начнут выплачивать дивиденды), либо что-то новое появится. По крайней мере я на это надеюсь. Хоть какой-то плюс от введения этих всех налогов.

 Рынок, если честно, последнее время напоминает боксера после тяжелого нокаута: вроде и на ногах, но двигается неуверенно, в основном топчется на месте в боковике. Санкции, закрытые коридоры для иностранцев, неопределенность — все это, конечно, не добавляет оптимизма. Но что, если появится инструмент, способный буквально «взломать» эту ситуацию? Речь идет о токенизации. Давайте разбираться без заумных слов. Что такое токенизация акций простыми словами? Представьте, что у вас есть дорогая картина, скажем, какая-нибудь «Джоконда». Купить ее целиком — задача для олигарха. А вот если бы ее разделили на тысячу цифровых сертификатов, где каждый подтверждает ваше право на крошечный кусочек этого шедевра? Купил один такой сертификат — и ты уже чуть-чуть владелец «Джоконды». Получил дивиденды от ее выставления в музее — красота! Так вот, токенизация акций — это почти то же самое. Только вместо картины — акции российских компаний вроде «Газпрома» или Сбербанка. С помощью технологии блокчейн ...

 Окей, давайте без этого официального бла-бла-бла, которым все сайты забиты. Смотрите. Представьте, есть у вас друг. Назовем его Васей. Вася — крутой мастер по ремонту айфонов. К нему народ толпой ходит. И вот он такой: «Хочу второй салон открыть, а денег нету». В банке ему кредит впаривают под дикие проценты. Не охота. И Вася придумывает схему. Он идет к тебе, к соседу, к постоянным клиентам и говорит: «Слушай, дай мне в долг 50 тысяч на год. Я тебе не просто отдам, я каждый месяц буду сверху по паре штук кидать. А чтобы ты не дергал меня каждый день, я тебе дам бумажку, типа расписки. Это и есть облигация». Вот и вся магия. Только вместо Васи — какая-нибудь крупная фирма вроде того же «М.Видео» или «Пятерочки». А дать в долг можешь уже не только ты, а любой, у кого есть свободная капуста. Как эта тема работает? По сути, ты становишься тем, кто дает компании денег. Ты — как бы их личный банкир, только мелкий. Ты ей даешь, а она тебе: Гарантированно возвращает всю сумму, когда срок...

 Давайте без сложностей. Замещающие облигации — это «российские версии» еврооблигаций. Ну, знаете, были у компаний долларовые бумаги для иностранных инвесторов, а потом начались всякие сложности с расчетами. Что сделали компании? Не растерялись! Они предложили инвесторам простой обмен: «Давайте мы вам выдадим новые, точно такие же по сути бумаги, но всё будет крутиться внутри России». И расчеты, и выплаты — через нашу родную инфраструктуру. По сути, это способ сохранить долг перед инвесторами, когда старые каналы перекрыты. Проще говоря, это билет на тот же самый поезд (с теми же купонами и сроком прибытия), но который теперь едет по российским рельсам и за проезд берут в рублях. Как это работает на практике? Принцип до безобразия прост. Допустим, у вас на руках есть еврооблигация какой-нибудь российской компании. Вы приходите и говорите: «Хочу обменять на локальную версию». Компания вам выдает замещающую облигацию. Что при этом остается неизменным? Размер купона (дохода) Дата пога...

 Слышали про таких ребят, которые живут на проценты с вкладов и делают вид, что они гении финансов? Так вот, купонные облигации – это их любимая, но не такая уж и секретная фишка. И самое прикольное – провернуть такое может почти любой. Сейчас растолкую на пальцах, что к чему. Что это вообще такое, если по-честному? Представьте, что ваш друг-бизнесмен просит у вас в долг до зарплаты. Вы ему даете тысячу рублей, а он вам говорит: «Слушай, я не только отдам, но еще и по сотке в неделю сверху кидать буду, просто за то, что ты крутой». Вы ему верите (или нет), но суть схватываете. Так вот, облигация – это такая же официальная расписка, только вы даете в долг не другу, а какой-нибудь крупной конторе или даже государству. Вы – кредитор. Они – ваши должники. Всё просто. Ну а купоны тогда при чем? Это же из советского прошлого? Абсолютно верно! Раньше к этой расписке реально приделывали маленькие отрывные талончики – купоны. Подошел срок получить бабки – оторвал один талончик и пошел к кас...

 Давайте разберемся с этой, казалось бы, сложной штукой. На самом деле все до безобразия просто. Прямо как в старые добрые времена. Представьте, что вы даете деньги в долг. Не другу, конечно, — тому возвращать надо через год, и то если повезет. Вы даете в долг государству или крупной компании. Они вам в ответ выдают бумажку — расписку. Это и есть облигация. Так вот, раз вы такой добрый и дали денег, вам положено за это вознаграждение. Вот это вознаграждение, регулярные выплаты за ваш заем, и есть купон. Кстати, почему «купон»? Раньше, когда все было бумажным, к самой облигации literally прикреплялись маленькие бумажечки — те самые купоны. Когда подходило время платить, вы их отрезали и отдавали, чтобы получить свои проценты. Красиво, правда? Теперь все в цифре, но название прижилось и осталось. Как именно это работает? Все довольно прозаично. Вы покупаете облигацию, скажем, за 1000 рублей. Эмитент (тот, кто взял у вас деньги) заранее договаривается с вами об условиях. Он говорит: «...

 Давайте представим, что вы дали другу в долг под проценты. Но договорились хитро: «Слушай, проценты будут плавать. Если у Центробанка ставка вырастет – ты мне больше платишь. Упадет – ну, тогда меньше». Вот вы и стали владельцем самой настоящей облигации с плавающим купоном, или, как их модно называть, флоатера. Сложно? Ни капли. Если копнуть чуть глубже, флоатер – это долговая бумага, у которой нет фиксированного процента выплат. Вместо этого ее купон (то есть ваш доход) привязывается к какому-то эталонному показателю. Чаще всего это ключевая ставка ЦБ РФ или, скажем, ставка RUONIA. Суть проста: когда ставка на рынке растет, автоматически подрастает и ваш доход по флоатеру. И наоборот. Как именно работает этот механизм? Чтобы это понять, не нужно быть профессором экономики. Все устроено довольно логично. Допустим, вы купили флоатер, который привязан к ключевой ставке плюс 0,5%. Ставка ЦБ равна 10%. Значит, ваш купон будет 10,5% годовых. Проходит три месяца, и Центробанк, борясь с...

 Давайте представим, что вы даете деньги в долг. Но не соседу, который может «забыть», а самому государству. Вот вам, по сути, и вся суть народных облигаций, или, как их умно называют, ОФЗ-н. Звучит солидно, да? Но не бойтесь этого слова. Сейчас разложим все по полочкам. Как это работает на практике? Вы приходите в банк (не в каждый, конечно, а в тот, что работает с этим) и покупаете специальную бумагу. Эту самую облигацию. По-простому — долговую расписку. Выдавая вам ее, государство честно говорит: «Спасибо, что одолжил нам денег. Мы их забрали, а тебе даем бумажку. Через три года мы вернем всю сумму и будем платить тебе проценты два раза в год». Кстати, вот вам и первое отличие от банковского вклада. Проценты (их называют купоны) вы получаете регулярно, а не в конце срока. Можно сказать, стабильная прибавка к бюджету. Чем народные облигации лучше вклада в банке? А вот это уже интересный вопрос! Главный козырь — доходность. Она чаще всего оказывается чуть выше, чем по стандартным ...

 Вы наверняка слышали про обычные облигации. Вроде бы всё просто: дали деньги в долг компании или государству, а они вам вернут их с процентами. Скучновато, зато предсказуемо. Так вот, забудьте! Структурные облигации — это совсем другая история. Они как их старший брат, который связался с фондовым рынком и вечно придумывает какие-то хитрые схемы. Если коротко, это сложный финансовый инструмент, где ваша прибыль зависит от выполнения определённых условий. Звучит запутанно? Не бойтесь, сейчас разложу всё по полочкам. Как устроена структурная облигация? Давайте представим, что вы покупаете не одну штуку, а целый конструктор, собранный из двух частей. Первая часть — это ваша «подушка безопасности». Банк или компания, которая выпускает такую облигацию, берёт почти все ваши деньги и кладёт их в надёжное, но не очень доходное место. Например, в те же самые гособлигации. Задача этой части — просто сохранить ваш основной капитал. Чтобы когда срок облигации истечёт, вам вернули хотя бы то, ч...

 Смотри. Купил ты, допустим, облигацию. Думаешь: всё просто — раз в полгода купоны капают, а в конце срока всю сумму назад бац, и всё. Ан нет! Смотришь, а номинал-то твой как будто тает. Не паникуй. Это не тебя разводят. Скорее всего, ты просто влопался в амортизацию. Сейчас объясню на пальцах, что это за фигня. Что это вообще такое? Объясняю на примере из жизни. Ну представь. Дал ты соседу Васе десять штук. Он может вернуть их одним махом через три года. А может принести тебе каждый год по три тысячи, да ещё и проценты с остатка долга отдать. Так вот, этот второй вариант — он и есть амортизация. Короче, тебе долг возвращают не целиком в конце, а по частям. Как в рассрочку. Ты каждый год получаешь назад кусочек своего стакана, а не ждёшь, когда в конце нальют полный. Как это работает? Считаем вместе. Допустим, купил ты облигацию за 1000 рублей. На три года. Купон — 10%. Обычная облигация (как все): Три года подряд тебе капает по 100 рублей. В конце забираешь свою 1000 р. обратно. И...

 Давайте без этого официального бла-бла-бла, которым все сайты забиты. Сейчас обойдемся без умных словечек вроде «детерминированный доходный поток». Представьте, что мы просто разговариваем за пивом, и вы спросили меня: «Слушай, а вот доходность облигации... это что вообще такое?» Я бы ответил вот так. Ну, и что это такое? Если по-простому, доходность — это твой итоговый навар. Всё. Точка. Вот ты даешь кому-то в долг. Скажем, тысячу рублей. И договариваешься, что через год тебе вернут, условно, тысячу сто. Так вот, эти самые десять процентов — это и есть твоя доходность. С облигациями та же фигня, только ты даешь в долг не другу (который может «забыть»), а государству или большой компании. По сути, это твой процент за то, что твои деньги не просто лежат, а пашут. Откуда эти деньги берутся? Здесь всего два основных способа срубить бабла. Не забивайте голову лишним. Купонный доход. Это как стабильная, но небольшая зарплата. Ты просто получаешь свои проценты раз в полгода или квартал...

 Ну что, пришло время разобраться с одним из главных понятий в мире облигаций. Речь о погашении. Звучит немного официально, даже скучно, правда? Словно вы сдаете книгу в библиотеку. Но на деле все гораздо интереснее и приятнее! Давайте я объясню суть без заумных терминов, чтобы было кристально понятно даже новичку. Что такое погашение облигаций простыми словами? Представьте, что вы дали другу деньги в долг. Он вам вернул их в оговоренный срок. Вот это возврат долга. Так вот, погашение облигации – это практически то же самое. Вы когда-то купили эту бумагу, по сути, одолжили свои деньги компании или государству. А погашение – это тот самый день, когда эмитент (тот, кто брал в долг) возвращает вам полную стоимость облигации. Ту самую сумму, что вы за нее заплатили. Все просто: был кредит – его вернули. Сделка завершена. Как проходит сам процесс? Тут все на автомате Отличная новость – вам практически ничего не нужно делать. Серьезно! Весь процесс происходит автоматически. В установленн...

 Смотри, ты наверняка видел эти три буквы — НКД. Выглядит как какая-то секретная кодовая фраза финансистов. А на деле всё гениальное и простое. Сейчас растолкую так, что вопросов не останется. Что это за зверь такой, НКД? НКД — Непогашенный Купонный Доход. А если по-человечески, это твои законные копеечки, которые уже накапали по облигации, но ты их ещё не получил на счёт. Ну представь. Допустим, ты сдал гараж соседу. Он платит тебе 1000 рублей в первых числах месяца. Но ты вдруг решил продать этот гараж (вернее, право сдавать его) не первого, а, скажем, 15-го числа. Неужели ты уйдёшь просто так, без денег за эти полмесяца? Вот именно! Ты с него за эти дни стребуешь. Так вот облигация — это твой гараж, а НКД — те самые 500 рублей, которые ты успел назарабатывать. Как эта штука работает в жизни? Всё просто. Ты покупаешь облигацию не в день, когда по ней платят проценты (это называется купон), а в любой другой день. Продавец до тебя эту бумагу держал, значит, доход за эти дни копился...

 Давайте сразу договоримся: слово «оферта» звучит сложно и официально, но на деле всё проще некуда. Это не какой-то хитрый финансовый инструмент, а всего лишь… предложение. Да-да, обычное предложение, которое делает одна сторона другой. Ну, представьте. Вы снимаете квартиру. Хозяин говорит: «Слушай, давай так — ты платишь мне 30 000 в месяц, а через год я тебе предложу новую цену. Если она тебе подойдет, продлеваем. Не устроит — съезжаешь». Вот его обещание пересмотреть цену через год и есть своеобразная «оферта». С облигациями та же история, только вместо квартиры — ценные бумаги. Так в чем же суть оферты в мире облигаций? Если коротко, оферта — это «предложение на расставание». Есть компания (или государство), которая выпустила облигации и взяла у вас в долг. А оферта — это ее право или обязательство выкупить эти облигации обратно в заранее оговоренную дату. До срока их погашения! Зачем это нужно? Ну, знаете, ситуации бывают разные. Иногда компании нужно досрочно расплатиться с д...

 Смотрите. Вот ваш кореш решает кафе открыть. У него идейка огонь, но бабла на кофемашину не хватает. Он вам и говорит: «Слушай, одолжи сотку. Через год я тебе верну сотню десять — и все довольны!». Вы даёте. Вот и вся суть облигации. Если по-простому, облигация — это долговая расписка. Только вы её даёте не другу, а какой-нибудь большой конторе вроде Сбера или даже самому государству. Вы им как бы одалживаете свои кровные, а они вам за это исправно платят проценты и в конце концов возвращают всё до копеечки. Ну и как оно всё устроено? Объясню на пальцах. Вот, допустим, есть завод «Весёлый Пончик». Им на новый цех нужно лям рублей. Они выпускают облигации — тысяча штук по тысяче рублей. Вы покупаете, скажем, 10 таких бумажек. То есть отдали заводу 10 тысяч. А дальше — фишка! Завод теперь ваш должник. Раз в полгода он капает вам проценты (это называется купон). Скажем, 500 рублей за раз. А через три года, когда срок выйдет, он вам ваши 10 тысяч назад отдаёт. Красота же? И самое прик...

 Представь, что ты дал другу в долг. Он говорит: «Верну через три года всю сумму разом». Точка. Срок ясен – три года. А теперь другой сценарий. Он бубнит: «Слушай, я тебе сначала проценты капать буду, а там, глядишь, и основную часть отдам...». Запутано? Вот чтобы в таких долговых схемах не плавать, и придумали дюрацию. Если короче, дюрация – это не дата, когда тебе назад отдадут деньги, а срок, за который ты в среднем эти деньги вернешь. С учетом ВСЕХ поступающих купонов. Давай на жизненном примере. История про двух заемщиков. Допустим, у тебя два друга. Оба просят 10 тысяч на два года. Друг Вася: классика. Берет 10 тысяч и молча исчезает на два года. Потом появляется и отдает 10 тысяч. Весь возврат – в самом конце. Друг Коля: ушлый. Он каждый год приносит тебе по тысяче в виде «благодарности», а в конце срока возвращает и все 10 тысяч. Вопрос: от кого из них ты в среднем получишь свои деньги быстрее? Конечно, от Коли! Потому что часть бабла он тебе капает раньше. Так вот, дюра...

 Знаете, в крутых голливудских фильмах про ограбления всегда есть такой парень – неброский, в капюшоне. Он подъезжает на подержанной машине к банку, забирает сумку с деньгами и тихо сливается, пока все стреляют и бегают. Так вот, дроппер в даркнете – это почти то же самое. Только вместо машины у него банковский счет, а вместо сумки с деньгами – криптокошелек. Если короче, дроппер – это человек, который переводит через свой банковский счет или карту «грязные» деньги, полученные преступным путем. Он – всего лишь одно, но очень рискованное звено в цепочке по отмыванию средств. Зачем это вообще нужно? Отличный вопрос! Всё просто – преступникам нужно обналичить украденные деньги и остаться при этом в тени. Представьте, мошенник взломал чей-то аккаунт и перевел 500 тысяч на свой счет. Если он сразу пойдет снимать их в банкомате, его мгновенно вычислят по камерам и транзакциям. А вот если эти деньги сначала переведут дропперу, а уж он их снимет и передаст заказчику – след немного запутыва...

 Все вокруг твердят: «Надо, чтобы бизнес был успешным». А что это значит? Прибыль? Ну, прибыль – это круто, спору нет. Но если копнуть глубже, всё не так просто. Представьте, что компания – это ваш личный бюджет. Прибыль – это вроде бы ваша зарплата. Вроде бы есть, но куда она ушла – непонятно. А финансовый успех – это когда у вас не только зарплата нормальная, но и на отпуск хватает, и подушка безопасности есть, и кредиты не душат. Чувствуете разницу? Прибыль – это ещё не всё Вот серьёзно. Зациклиться на прибыли – это как смотреть только на спидометр в машине. Скорость есть, а бензин на нуле, и мотор перегревается. Так и бизнес: в отчётах красуется прибыль, а в кассе пусто. Клиенты тянут с оплатой, за аренду платить надо, сотрудникам зарплату выдать. И вот ты уже не владелец бизнеса, а пожарный, который бегает с ведром и тушит один костёр за другим. Не, так дело не пойдёт. Прибыль – это важно, но это лишь одна из граней успеха. Так на что же смотреть, чтобы понять, что всё ок? Дав...

 Вот смотрите. Бывает же, все вокруг начинают какую-то акцию скупать, а она растет как сумасшедшая? Или наоборот — все дружно от нее избавляются, и она падает в никуда? Вот это самое движение, общее направление, куда ветер дует, — это и есть финансовый тренд. Если уж совсем по-простому, тренд — это куда цена в целом движется. Вверх, вниз или вбок. Представьте себе толпу людей. Тренд — это когда все они идут в одну сторону. Попробуйте пойти против — вас просто снесет. Так и на рынке: плыть по течению всегда проще. Кто все эти люди? Тут вообще-то два главных героя, вечно друг с другом воюют. Быки. Ну, те, которые рогами вверх. Эти ребята всегда верят, что все будет дорожать. Покупают, покупают и еще раз покупают. От них на рынке такая радость и ажиотаж. Медведи. А эти, наоборот, лапами бьют вниз. Ждут, что все рухнет, и все продают. Настроение у них, скажем прямо, не очень. А что между ними? А между ними — болото . Или «боковик». Это когда никто никуда не идет. Цена тупо шатается т...

 Знаете, с деньгами всегда получается какая-то путаница. Один человек с гордостью заявляет, что он миллионер, а у другого на лице появляется снисходительная ухмылка. И ведь оба по-своему правы! Так где же правда? Давайте разбираться без сложных экономических терминов и на пальцах. Ключевой критерий: рубли против долларов Тут все упирается в одну простую вещь: в какой валюте считать эти самые миллионы. И это главный камень преткновения. Если говорить формально, то миллионер — это тот, чье состояние превышает один миллион рублей. Казалось бы, вот он, ответ! Но не все так просто. В мировом-то понимании, укоренившемся в массовой культуре, миллионер — это обладатель капитала в один миллион долларов США. А это, на минуточку, совсем другие деньги. Рублевый миллионер: почетное звание или самообман? Давайте посчитаем. Допустим, у человека есть квартира, доставшаяся от бабушки, старенькая иномарка и еще миллион рублей на банковском счету. Складываем? Если общая сумма перевалила за миллион ру...